本周大家资金面值得防卫的变化是：1）咱们跟踪的EPFR资金数据通晓，甩抄本周三（1月8日），主动外资流出中国市集放缓；2）互联互通方面，本周北向资金日均成交鸿沟较上周减少万博manbext网页版登录app娱乐，南向资金流入扩大；3）大家股票、债券和货币市集流入扩大；4）好意思股流入扩大，新兴市集流出放缓。

国内资金面，主动外资流出放缓。开年第二周，港股再度回调，恒指下落3.5%，靠拢19,000点关隘。1月6日，包括腾讯、宁德期间等在内的多家中国企业被列入好意思国国防部中国涉军企业（Chinese Millitary Companies, CMC）清单一度激发担忧。甩抄本周三（1月2日-1月8日），主动外资流出中国市集放缓至1.6亿好意思元，并莫得扩大（vs. 上周流出3.0亿好意思元），而被迫外资流入中国市集则扩大至5.1亿好意思元（vs. 上周流入2.5亿好意思元）。凭证EPFR统计，罢休11月，主动外资对中资股的低配比例再度降至1.2ppt，与2024年4月肖似，处于历史较低位置。

大家资金面，印度市集流出扩大，好意思股流入扩大，日本转为流入。甩抄本周三（1月2日-1月8日），印度市集主动外资流出扩大至0.7亿好意思元（vs. 上周流出0.2亿好意思元），好意思股本周流入加快至31.3亿好意思元（vs. 上周流入7.4亿好意思元），日本股市转为流入1.4亿好意思元（vs. 上周流出1.5亿好意思元）。

中国市集：主动外资流出放缓；

南向加快流入

外洋资金：EPFR通晓主动外资流出小幅放缓。甩抄本周三（1月2日-1月8日），A股主动外资流出0.6亿好意思元（vs. 上周流出0.8亿好意思元），被迫资金流入1.5亿好意思元（vs. 上周流出2.2亿好意思元）；与此同期，港股和ADR外洋资金全体流入1.3亿好意思元（vs. 上周流入2.5亿好意思元），其中主动资金流出1.0亿好意思元（vs. 上周流出2.2亿好意思元），被迫资金流入3.6亿好意思元（vs. 上周流入4.6亿好意思元）。

互联互通资金：北向资金自8月16日起罢手显露净买入金额，本周日均成交额减少。本周（1月6日-1月10日）北向资金日均成交金额达1,628亿元，小于上周的1,829亿元成交金额。个股方面，宁德期间、中兴通信、贵州茅台、东方钞票和海光信息等标的成交鸿沟最大。

南向流入扩大，内地银行板块流入最多。本周（1月6日-1月10日）南向资金计较流入489.1亿港币，日均流入97.8亿港币，较上一周日均流入73.9亿港币加多。行业层面，内地银行、动力/原材料与保障等板块上周获南向资金流入最多。个股方面，南进取周最敬爱腾讯控股与中国挪动等，但卖出好意思团与祥瑞汽车等。

大家市集：大家股票、债券和货币市集

加快流入；好意思股流入扩大，新兴流出收窄

跨市集和资产：好意思股流入扩大，新兴流出收窄。主动外资上看，好意思股本周流入扩大至31.3亿好意思元（vs. 上周流入7.4亿好意思元），发达欧洲转为流入2.9亿好意思元（vs. 上周流出7.6亿好意思元），日本股市转为流入1.4亿好意思元（vs. 上周流出1.5亿好意思元），新兴市集流出减少至5.5亿好意思元（vs. 上周流出9.5亿好意思元）。

确立比例：罢休11月30日，大家万般主要类型主动基金对中国确立比例低于基准约1.16ppt，较10月底的低配1.17ppt基本捏平。确立比例上，投资目的为大家的主动基金对好意思国（+1.63ppt）、新加坡（+0.07ppt）增配较多，法国（-0.37ppt）、日本（-0.11ppt）减配较多；超低配比例上，11月好意思国（+0.24ppt）、日本（+0.14ppt）、德国（+0.08ppt）超低配比例上行较多，巴西（-0.05ppt）、印度（-0.02ppt）、英国（-0.01ppt）等超低配比例下滑较多。地区类型上看，处分东谈主来自欧洲的基金为全体流出主力；板块层面看，外洋资金对中国医疗保健、糜掷、半导体及硬件、成本品超配，对互联网、金融及房地产低配。

[1] https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20250107-5700138

Source

著作开端

本文摘自：2025年1月11日如故发布的《主动外资流出放缓》

分析员 刘刚 CFA SAC 执业文凭编号：S0080512030003 SFC CE Ref：AVH867

分析员 吴薇 SAC 执业文凭编号：S0080524070001

筹谋东谈主 王牧遥 SAC 执业文凭编号：S0080123060036

分析员 张巍瀚 SAC 执业文凭编号：S0080524010002 SFC CE Ref：BSV497

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